Según un informe de Goldman Sachs, ha disminuido el apetito de los inversionistas globales por los fondos de cobertura multi-estrategia más costosos. Sin embargo, más inversionistas planean incorporar fondos de cobertura a sus portafolios.
Cambio en las preferencias de tarifas
Los datos de Goldman Sachs de una encuesta a más de 300 inversionistas, como oficinas familiares, fondos soberanos de riqueza y planes de pensiones, mostraron que solo el 15% todavía estaba dispuesto a pagar las llamadas tarifas de traspaso, donde el fondo de cobertura transfiere sus costos. Esta cifra ha disminuido desde poco más de una quinta parte de los inversionistas dispuestos a asumir tarifas adicionales en comparación con el año pasado.
Los fondos de cobertura multiadministradores más grandes que cobran tarifas de traspaso ahora recuperan más de la mitad de las ganancias, dejando a los inversionistas con un retorno promedio de la inversión del 42%, después de deducir los gastos y las tarifas de rendimiento, según un informe anterior de Barclays.
Flujos de salida y entradas
Estos fondos de cobertura experimentaron su mayor proporción de salidas por un total de 1,5% de los activos administrados en el primer semestre, con salidas netas generales de alrededor del 1,1% de los activos administrados en todas las estrategias, excepto las estrategias de inversión sistemática, que registraron entradas netas. "El panorama de los flujos se ha mantenido desafiante hasta ahora en 2024", según el informe de Goldman.
Goldman señaló que las fundaciones y los fondos patrimoniales pueden haber retirado fondos para pagar otras partes de una cartera vinculada a mercados privados.
Aumento del interés en los fondos de cobertura
Sin embargo, la encuesta también mostró que la mayor proporción de inversionistas desde 2020 planeaba agregar más fondos de cobertura a sus portafolios. Los fondos de cobertura superaron al crédito privado por primera vez como la clase de activos más popular en general. La estrategia muy publicitada en la que las empresas piden prestado directamente a fondos especializados, sin pasar por los bancos y el mercado de bonos, experimentó que la proporción de inversionistas que buscaban reducir su exposición casi se duplicó al 11% desde el 6% en 2023, según el banco.
La mayoría de los inversionistas dispuestos a aumentar el gasto en inversiones alternativas que Goldman encuestó generalmente no cambiaron de opinión en comparación con una encuesta similar que el banco realizó en 2023, excepto por una gran caída en los fondos de interés que toman posiciones solo largas en bonos.
El optimismo de los clientes por los fondos de cobertura ha repuntado al nivel más alto desde 2020, con más del 85% de los inversionistas diciéndole a Goldman que el desempeño de sus carteras de fondos de cobertura superó o cumplió con las expectativas de este año, en comparación con el 67% en 2023.
Goldman Sachs
Fuente: https://finance.yahoo.com/news/hedge-fund-investor-appetite-hit-143759685.html
